2026 年的中國加一：越南為何持續勝出

「中國加一」進入董事會語彙十年之後，這個策略已經不是選項。關稅的波動、出口管制，以及買方要求降低採購風險的壓力，把分散從避險變成了必要。到了 2026 年，當客戶問我們那個「加一」該放在哪裡，越南仍是我們最不需要辯護的答案。以下說明原因，也說明比新聞標題更複雜的部分。

結構性的理由沒有改變

越南的優勢是結構性的，不是循環性的。越南與中國南方接壤，讓生產外移時零組件的供應線仍然很短。它有約 5,000 萬名勞動人口，年齡中位數在三十出頭，製造業薪資仍遠低於中國沿海，而政府二十年來持續以工業區、稅務優惠，以及快速擴張的高速公路與港口網絡爭取出口製造業。

同樣重要的是貿易架構。越南參與全球最綿密的自由貿易協定網絡之一，包括 CPTPP、與歐盟的 EVFTA、UKVFTA 與 RCEP。對銷往歐洲、加拿大、日本或澳洲的製造商而言，在越南生產往往意味著在中國生產拿不到的優惠關稅或零關稅。

2024 到 2026 年的改變：門檻變高了

中國加一的容易階段已經結束。這一輪由三個轉變定義：

• 原產地的嚴格檢視。美國與歐盟現在嚴查轉運與最低程度加工的安排。僅僅把中國貨物經由越南倉庫轉一手，等於招來裁罰。在越南真正的加值，也就是實質轉型與有文件佐證的在地含量，才是保住關稅待遇的關鍵。
• 好廠址的競爭。河內、海防與胡志明市周邊的優質工業用地已經吃緊，連結最好的園區租金穩定上升。2026 年才進場的企業愈來愈看向土地較便宜的二線省份，但那裡的配套基礎設施需要更仔細的查核。
• 全球最低稅負。越南對大型跨國集團適用 15% 的全球最低稅負補充稅，削弱了過去給最大投資人的免稅優惠。作為回應，獎勵正轉向投資支援基金這類接近現金的支持。這一塊變動很快，請與顧問確認現行機制。

實際在移動的是誰

移轉的浪潮早已越過成衣與鞋類。電子仍是主軸：韓國、台灣與中國的大型代工廠持續在北部省份擴張，半導體封裝測試的投資也在增加。我們也看到家具、汽車零組件、醫療器材、玩具，以及愈來愈多歐洲的中型工業企業，也就是那些員工 50 到 500 人、過去覺得自己太小、撐不起亞洲子公司的公司。

最後這一群值得注意，因為他們的做法不同。跨國企業可以吸收一份十八個月的選址研究，中型企業需要更快也更省的路徑：許多人先用 EOR 安置一位國家經理與小團隊，先驗證供應商與客戶，等訂單量說得過去，再決定設立公司與工廠。

越南與其他選項

這些市場沒有哪一個是錯的。印度的內需與墨西哥的近岸邏輯都真實存在。但對於必須貼著東亞零組件供應、又要以關稅有效率的方式觸及西方客戶的出口製造而言，越南的組合仍然難以超越。

一再出現的錯誤

1. 低估許可的順序。外資製造商通常要先取得投資登記證與企業登記證，才能以自己的名義簽租約或直接聘僱。請規劃順序，不要以為文件只是形式就簽下廠房租約。
2. 把勞動力當成無限供應。熱門省份的熟練技師與中階主管需求很高，農曆年後的離職也是已知現象。除了帳面薪資，也要為具競爭力的待遇與留才編列預算。
3. 忽視原產地規則。關稅優惠只有在您的物料清單確實達到原產地門檻時才會實現。請在承諾之前試算，而不是等第一批出貨被質疑之後。
4. 獨自處理選址。各省在處理速度與基礎設施品質上差異明顯。在地知識能把數個月壓縮成數週。

2026 年的進入順序

我們給多數中型製造商的建議路徑是：用一段短期的落地階段驗證需求與供應商；在公司設立期間以 EOR 聘用第一批在地人員；等選址確定後再設立外資獨資公司；然後依照真實訂單擴大招聘與資本支出。這種分階段的做法，通常比「先把一切建起來」的計畫早好幾個月開始營運，投入風險的資金也少得多。它也帶來更好的決策：以 EOR 運作半年，比任何可行性研究都更能讓您了解真實的人力需求、物流成本與客戶名單，而這些認識會直接轉化為更精準的公司架構、談得更好的租約，以及在真正投入時更站得住腳的優惠申請。

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